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朱尔电子烟的国际野心可能是奥驰亚投资的真正价值

随着人们对美国监管的担忧加剧,烟草巨头奥驰亚(Altria)一直在为其在电子烟制造商的投资感到担忧。尽管围绕电子烟和蒸汽烟的争议不断,但它仍然是一个主要的增长行业,Juul Labs(朱尔电子烟)继续引领这一潮流。烟草巨头Altria(NYSE:MO)去年以128亿美元的投资收购..

随着人们对美国监管的担忧加剧,烟草巨头奥驰亚(Altria)一直在为其在电子烟制造商的投资感到担忧。

朱尔电子烟的国际野心可能是奥驰亚投资的真正价值

尽管围绕电子烟和蒸汽烟的争议不断,但它仍然是一个主要的增长行业,Juul Labs(朱尔电子烟)继续引领这一潮流。

烟草巨头Altria(NYSE:MO)去年以128亿美元的投资收购了Juul 35%的股份,称在2019年的前六个月,该公司的电子烟类别增长了40%,而Juul几乎负责所有这一切。

然而,监管障碍可能会严重削弱其在美国的潜力,甚至可能导致其最终退出市场。前食品和药物管理局局长斯科特·戈特利布说,他不知道朱尔是如何通过FDA的,因为该设备在青少年中很受欢迎。

虽然这将大大降低Altria对电子CIG领导者的投资,但它可能不在真正潜力所在的美国本土。

世界在等待

朱尔电子烟的国际野心可能是奥驰亚投资的真正价值

美国是世界上最大的电子烟市场,但这可能是因为它早在这里建立,允许那些想戒烟的吸烟者使用这些设备寻求帮助。现在,随着它们被引入更多的国家,我们可能会看到这些市场超过了美国。

欧睿国际(Euromonitor International)的数据显示,亚太地区目前是世界上最大的烟草市场,占66%,其次是西欧和东欧、中东和非洲,占9%。北美以5%的份额位居第五,表明全球其他地区电子烟的增长潜力更大。

菲利普莫里斯国际公司(NYSE:PM)在日本推出了“加热不燃烧”iqos装置,这一经验证明了这一点。它通过说服早期使用者试用该产品而大受欢迎。当不得不说服年龄更大、更传统的日本人来进行转换时,菲利浦莫里斯的销量有所放缓,但现在他向日本运送的加热烟草比实际的香烟数量还要多。

日本的监管格局是一种不正常的现象,因为它监管着其他设备用作处方药的电子烟液体(烟油),因此它有效地禁止了IQOS在市场上的竞争。

但即使在其他国家,这一增长可能不像日本那样迅速,菲利普莫里斯也看到了销售增长和市场份额的增长,尽管IQO还没有完全引入。

朱尔电子烟的国际野心可能是奥驰亚投资的真正价值

这家全球烟草巨头表示,其在欧盟风险产品市场中所占的份额上升至2.4%,意大利、波兰和德国的增长势头强劲,捷克共和国、希腊、拉脱维亚和其他东欧国家的收益甚至更为强劲。

只是刚刚开始

Juul在美国的超受欢迎程度可以很好地转化为其他地方的类似需求,因为它的设计圆滑、紧凑、不引人注目。它只是刚刚起步于国际市场,目前在加拿大、英国、法国、西班牙、爱尔兰、德国、意大利、奥地利和俄罗斯销售,但并非在每个国家的每个地区。它还计划向亚太地区扩张。

主要的Vape商店供应商Greenlane(NASDAQ:GNLN)最近表示,尽管美国对Juul产品的需求仍然强劲,第二季度增长48%,但第一季度加拿大“异常强劲”,导致Juul在此期间的净销售额增长70%。(一年前,加拿大没有相应的销售额来进行同比比较。)

奥特里亚预计,朱尔实验室在海外真正获得吸引力还需要一年时间。随着其足迹的扩大,以及外国市场带来的市场机遇,朱尔可能会开始打破权力平衡,甚至威胁到已经取得进展的菲利普莫里斯。

朱尔电子烟的国际野心可能是奥驰亚投资的真正价值

不过,每个国家都有自己独特的一套电子烟法规。而且,由于烟草业在一些国家(如印度尼西亚)具有重要的政治影响力,它可能不容易转化为大销售额。

尽管如此,随着Juul实验室将目光投向海外扩张,这家领先的电子香烟可能会真正独树一帜,并大幅增加Altria的投资价值,即使它最终被排除在国内市场之外。

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