近日，美国电子烟初创公司 Juul Labs Inc.（以下简称 “Juul”）宣布已经完成了6.5亿美元融资，本轮的目标融资金额为12亿美元（如完成该融资目标， Juul 的估值将达150亿美元）。据公开资料显示，该公司目前的大股东包括：知名投资公司 Tiger Global 和 Fidelity Investments。

　　Juul 原本是美国电子烟公司 PAX Labs 于2015年6月推出的一款电子烟。这款电子烟以从烟草中提取的尼古丁盐作为关键成分（通常的电子烟都是尼古丁溶液），结合其独特的矩形设计、便携的尺寸以及大容量的“烟仓”，取得了巨大成功。

　　2017年7月，前 PAX Labs 高管 James Monsees 和 Adam Bowen 将 Juul 作为一家独立公司从 PAX Labs 分离出来，并担任其执行董事。Juul 的 CEO Tyler Goldman 也是原 PAX Labs 的 CEO 。

　　Juul 计划利用这笔资金进行国际扩张，扩大分销范围。目前，除美国本土以外，Juul 的产品仅在以色列进行销售。

　　根据国际市场研究公司尼尔森（Nielsen）数据显示，截至今年5月，Juul 占据美国电子烟市场68%的份额。并且，电子烟市场正在迅速侵蚀传统烟草市场。在过去一年中，传统香烟的在烟草市场的份额同比下降了4%，Juul 却同比上涨了3.5%。

　　Juul 作为电子烟行业的颠覆者对传统烟草巨头们造成了巨大冲击：美国烟草巨头 Philip Morris International Inc.（以下简称 “Philip Morris”）今年的股价已累计下跌了23%，其竞争对手英美烟草公司和日本烟草公司的股价分别下跌 24％和 15％。

　　尼尔森表示，虽然许多烟草巨头都推出了自己的电子烟产品，但这些产品的流行速度较慢。今年，Philip Morris 凭借其明星电子烟产品 iQos 在日本等海外市场取得了成功后，寻求在美国本土销售该产品，但尚未通过监管部门的批准。

　　电子烟行业的多重压力

　　相关政府机构和公众已经意识到电子烟的风险。上月，旧金山的选民要求禁止使用调味尼古丁产品。Juul出售带有芒果、黄瓜和焦糖布丁味道的“烟弹”。一包含有4枚烟弹，售价16美元，并且这些产品都是在美国制造的。Juul 的客户表示，他们很欣赏 Juul 时尚的设计，其烟弹类似于U盘，通过电子烟设备对预先填充的尼古丁的烟弹进行离散加热。根据美国富国银行分析，过去一年中，Juul 烟弹和电子烟的销售额增长超过8倍。目前，监管机构正在仔细审查该类产品。

　　美国食品和药物管理局（FDA）局长 Scott Gottlieb 将电子烟描述为年轻人的公共卫生危机。今年4月， Scott Gottlieb 要求 Juul 披露与其营销策略相关的文件，以确定该公司是否以青少年为重点宣传对象。 此外，FDA 还要求 Juul 提供关于电子烟潜在健康问题的研究成果。

　　Juul 表示，其使命是通过提供更安全的焦油燃烧香烟替代品来帮助吸烟成瘾者戒烟。该公司表示，客户必须年满21岁才能购买该产品，并且不会向青少年推销其产品。该公司还表示，已承诺提供3000万美元用于打击未成年人使用电子烟的行为。

　　此外，对于电子烟行业的另一个潜在打击可能来自美国总统特朗普。 在与中国进行的贸易战中，电子烟设备被列入中国拟增税产品清单，将征收25％的关税。 Juul 的电子烟设备是在中国深圳制造的，售价为35美元。特朗普政府尚未确定下一轮税收的实施日期，计划也有可能会发生变化。Juul 拒绝对关税等问题发表评论。

　　不过，对于电子烟行业来说，关税并不会造成太大问题，美国电子烟协会主席 Gregory Conley表示：“烟弹才是 Juul 的盈利点所在。”