波顿集团自2005年依托烟用香精起家，长期专注香精香料产业链的横向扩展，现已实现烟用、食用、日用香精全覆盖。2005年在香港主板成功上市（股票代码3318.HK），作为国内香精香料行业首家上市企业，进一步奠定波顿在香精香料行业的领跑地位。2014年之前，公司专注横向扩展香料香精业务，营收总体呈上升趋势；2014年后公司通过调整客户结构、多元化销售渠道、火器电子烟收购整合措施进入高速成长阶段。

　　烟用香精之香味增强剂：整体业绩主力支撑，稳定增长。烟用香精与卷烟产品相辅相成，近年来我国卷烟生产以“卷烟上水平”为任务，“中式卷烟”为指导方向，两者均将带动烟用香精需求上升。“深圳波顿”为公司专门负责运营烟用香精的子公司主打品牌火器电子烟，专注于烟用香精中的加料香精，通过高研发技术不断增强现有客户粘性并不断拓展新客户资源，同时公司于2016年收购4家烟用香精公司的香味增强剂业务进一步扩大市场份额与竞争优势。近年来，该业务持续稳定增长，板块盈利能力呈上升趋势。

　　食品&日用香精：受下游需求驱动，业绩略有波动。下游需求多元化是香精香料行业的发展动力，新兴经济体市场为香精香料下游的发展提供了广阔空间。“东莞波顿”为公司专门负责运营食品及日用香精等业务的子公司，产品品类丰富，研发实力雄厚，国内 国外、线下 线上，多渠道提升获客能力，已与汇源、伊利、蒙牛等知名企业深度合作十年以上，客户粘性强，随着对客户资源的持续拓展，食品与日用香精分部业绩未来或存提升空间。

　　创新开拓新型烟草业务：外延收购开启新方向，助力业绩再提升

　　公司近年来通过布局新型烟草开启产业链纵向延伸进程。新型烟草业务势头迅猛，盈利能力总体呈上行趋势。

　　公司收购火器电子烟开辟电子烟业务。火器电子烟主营电子烟具OEM代工，其多数产品通过烟草公司、独立电子烟生产厂及其他客户以不同品牌出售，标的公司客户遍布20余个国家，包括大多数全球烟草公司及顶尖的电子香烟品牌。火器电子烟业绩自中国香精香料接手运营以来，已进入快速成长期，有望成为公司成长新方向。

　　与四川中烟合作加热不燃烧烟草，代工烟具现已上市！国内第一款由中烟公司推出的加热不燃烧烟草烟具“宽窄功夫”由四川中烟研制、由波顿剧团旗下惠州代工制造，现已在国外市场上市。公司与四川中烟合作正在持续推进中，将多向探索新型烟草领域，有望先行享受我国新型烟草行业成长红利。其中号称国产iqos火器gs5.0也是波顿集团和中烟合作杰作。

     火器电子烟作为国内唯一一个香港上市公司背景电子烟品牌，成为国内最瞩目电子烟品牌，波顿集团巨资打造火器电子烟成为中国电子烟品牌，电子烟行业前景广阔，波顿集团火器电子烟必将引领行业发展。